Will Quarter-end Flows Benefit The U.S. Dollar?

The U.S. dollar has gained some ground against other peers. Positioning ahead of the U.S. employment report on Friday is, however, not the only reason for the greenback’s latest advance. Covid-19 flareups are a reminder that the fight against the pandemic is still far from over which is why the dollar firms on safe haven demand.

Moreover, today is not only the last day of June but also the end of the second quarter which means that we could see quarter-end flows possibly benefiting the dollar trade. Investors seem cautious to add more risk at quarter-end and traders should expect profit taking.

From a fundamental perspective, we will keep an eye on the Eurozone’s core inflation rate scheduled for release today at 9:00 UTC which could impact the euro and in the afternoon the ADP employment change at 12:15 UTC for a potential effect on the dollar.

EUR/USD: Below 1.1870 we expect further losses towards 1.1810. A short-term resistance is seen at 1.1950.

GBP/USD: Below 1.3815 and further below 1.3785 we may see a fall towards 1.3720. A short-term resistance is however seen at around 1.3880.

DAX: We were able to profit on a larger upward move toward 15750. We see a next higher target at 15950 – provided that 15500 holds and 15810 breaks.

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EUR/USD

Long @ 1.1915

Short @ 1.1890 Open sell position…

GBP/USD

Long @ 1.3865

Short @ 1.3835 Open sell position…

DAX® (GER30)

Long @ 15690

Short @ 15640 Trade has hit profit target

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Euro And Cable In Tight Ranges Amid Thin Liquidity

There was nothing to gain for traders in both EUR/USD and GBP/USD on Monday. Instead, we struggled with a whipsaw performance amid low volatility conditions. Even a downside break of 1.1910 in the EUR/USD failed to provide follow-through – at least until Tuesday morning.

As catalysts for bigger market moves lack, unprofitable trading conditions could possibly continue in the weeks ahead. Traders should therefore watch their risk assessment and stay on the sidelines as long as the summer doldrums impact trading conditions negatively.

Despite thin liquidity in the market, we expect some upside potential in the U.S. dollar ahead of Friday’s NFP report. We still see the risk tilted to the downside in both EUR/USD and GBP/USD with lower targets at 1.1870 and 1.18 in the euro and 1.38 and 1.3730 in the cable.

The DAX traded choppily between 15670 and 15540 yesterday and was unable to settle on a clear direction. Let’s see whether there could be bigger moves today.


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Will The U.S. Dollar Resume Its Rally This Week?

Anxiety about the Federal Reserve’s hawkish pivot eased and the market returned back to a sleepy sideways consolidation mode while volatility receded. The only market-moving event risk this week could be the June U.S. nonfarm payrolls report on Friday.

Economists expect that payrolls have risen by 700K in June after disappointing payrolls growth in April and May. However, while predictions in both previous months were also well above the actual figures, payrolls forecasts must be taken with a grain of salt. The lifting of pandemic-related restrictions in June, however, could have boosted new employment. This means that there could be more upside potential for the U.S. dollar in the run-up to the report.

EUR/USD: The pair stuck in a tight trading range between 1.1975 and 1.1910. Above 1.1980 we may see a test of 1.20 but with potential catalysts lacking, chances are in favor of fresh bearish momentum with the dollar may gaining traction ahead of Friday’s job report. A break below 1.1910 could reignite bearish momentum towards 1.1870 and 1.18.

GBP/USD: After the 1.40-level has proved as a resistance, the focus is on a break below the 1.38-support with a next lower target at around 1.3750.

DAX: Recently, the index didn’t see any significant movements within its uptrend channel. We continue to look at a price range between 15900 and 15400.

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Wird der U.S. Dollar seine Rally in dieser Woche fortführen?

Die Sorgen um die geldpolitische Wende der Federal Reserve haben nachgelassen und so ist der Markt wieder in seiner schläfrige Seitwärtskonsolidierung zurückgekehrt inmitten sinkender Volatilität. Das einzig marktbewegende Risikoevent in dieser Woche wird wohl der U.S. Arbeitsmarktbericht vom Juni am Freitag sein.

Wirtschaftler erwarten ein gesteigertes Jobwachstum von 700K neuen Stellen im Juni nach dem enttäuschenden Wachstum im Mai und April. Nichtsdestotrotz sollten die Einschätzungen mit Vorsicht betrachtet werden, denn die Prognosen lagen auch in den beiden Vormonaten weit über den aktuellen Zahlen. Dennoch könnte die positive Einschätzung diesmal zutreffen, denn die Aufhebung vieler Pandemie-bedingter Restriktionen im Juni könnte sich positiv auf den Arbeitsmarkt ausgewirkt haben. Dies hieße, dass es eventuell vermehrt Aufwärtspotenzial für den U.S. Dollar im Vorfeld des Berichts geben könnte.

EUR/USD: Das Paar steckte in einer engen Handelsspanne zwischen 1.1975 und 1.1910 fest. Oberhalb von 1.1980 könnten wir eventuell einen Test von 1.20 sehen, jedoch fehlen die potenziellen Treiber für die Bullen. Die Chancen stehen eher zugunsten neuer Bärenbewegung mit einem anziehenden Dollar. Ein Bruch unter 1.1910 könnte die Bärendynamik neu entfachen mit tieferen Zielen bei 1.1870 und 1.18.

GBP/USD: Nachdem der 1.40-Level als Widerstand fungierte, liegt der Fokus auf einem Bruch unterhalb des 1.38-Supports mit einem nächsten tieferen Ziel bei 1.3750.

DAX: Der Index erlebte jüngst keine signifikanten Bewegungen innerhalb des Aufwärtstrendkanals. Wir schauen weiterhin auf eine Kursspanne zwischen 15900 und 15400.

Wir wünschen einen guten Wochenstart.


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EUR/USD

Long @ 1.1980

Short @ 1.1930

GBP/USD

Long @ 1.3940

Short @ 1.3910

DAX® (GER30)

Long @ 15660

Short @ 15580

 

Monthly results 2021:

May 2021: +528 pips

April 2021: +278 pips

March 2021: +45 pips

February 2021: +42 pips

January 2021: +472 pips

 

Results 2020:

December 2020: +318 pips

November 2020: +75 pips

October 2020: +432 pips

 

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BoE Disappoints Sterling Bulls

The Bank of England disappointed sterling bulls that have hoped for a far more hawkish outcome at yesterday’s BoE decision. Consequently, the pound corrected recent gains until a daily low of 1.3890. The BoE reiterated that it does not intend to tighten policy until there is clear evidence that the pickup in inflation will persist for a sustained period. As expected, Andy Haldane voted for a reduction in the stimulus while the other MPC members voted 8-1 to maintain the stimulus for now. Policy makers are due to revise inflation forecasts in August where we expect bigger market movements at the time of the policy decision.

Amid thin liquidity conditions we expect both EUR/USD and GBP/USD to fluctuate within relatively narrow trading ranges.

GBP/USD: We pencil in a short-term price range between 1.4070 and 1.3750.

EUR/USD: For bullish momentum to accelerate we will need to see a fresh break above 1.1960 with a next target at 1.20. Below 1.1910, the focus shifts to lower targets around 1.1870.

DAX: Chances increase in favor of a run for 15900 as long as 15400 holds on the downside.

Have a nice weekend.

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GBP/USD: What To Expect Today

The GBP/USD has staged a notable rebound from its post FOMC low around 1.38 to a test of 1.40 yesterday. Sterling bulls now wonder whether there could be a run back towards 1.41 and possibly even 1.42 but today’s price action will mainly hinge on the Bank of England rate decision.

The BoE is expected to leave its monetary policy unchanged while there is no updated monetary policy report. The focus will be instead on the guidance for QE and there are rising expectations for a relatively more hawkish Bank of England, signaling a shift in policy. If this is confirmed the pound could extend its recent rebound towards higher targets.

It will be the last rate decision for BoE’s Chief Economists Andy Haldane who steps down this month. Haldane is the BoE’s most outspoken contrarian and inflation hawk and his removal could see a more dovish tone at future BoE meetings. Even if Haldane votes in favour of a reduction in asset purchases, his vote could be dismissed by the market while more attention will be placed on whether other MPC members vote to curb the scale of the central bank’s asset purchase program. However, while risks are more skewed to the hawkish side, there is also danger of disappointment for bulls. Traders should brace for higher volatility around the decision at 11:00 UTC but should not expect too much from today’s meeting as the BoE is likely to wait until August for changes in its guidance and further tapering.

GBP/USD

Given the more optimistic outlook in the U.K. traders brace for an extension of pound gains but given the Federal Reserve’s hawkish pivot gains might be limited in this pair. We see a next higher target at 1.4090. On the downside, the 1.38-handle has proved to hold. In case of a disappointment from the BoE, the pound could extend losses towards 1.3750 and 1.3650.

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GBP/USD: Was heute erwartet wird

Der GBP/USD legte eine nennenswerte Erholung hin und stieg von seinem post-FOMC Tief bei rund 1.38 bis zu einem gestrigen Test von 1.40. Sterling Bullen fragen sich nun, ob es vielleicht auch weiter nach oben bis zu einem Test von 1.41 und 1.42 gehen könnte, doch die Kursentwicklung wird nun primär von der heutigen Entscheidung der Bank von England abhängen.

Es wird erwartet, dass die BoE ihre Geldpolitik unverändert belassen wird, während heute keine neuen Prognosen veröffentlicht werden. Der Fokus wird sich stattdessen auf die weitere Führung der Quantitativen Lockerung (QE) richten und die Erwartungen tendieren hin zu einer vermehrt falkenhaften Geldpolitik der Bank von England und dem Signal für eine Weichenstellung. Wird diese Erwartung bestätigt, so könnte das Pfund seine jüngste Erholung in Richtung höherer Ziele ausdehnen.

Es wird zudem der letzte Zinsentscheid von Chef Ökonom Andy Haldane sein, welcher sein Amt in diesem Monat niederlegt. Haldane ist ausgesprochener Querdenker bei der BoE und stärkster Vertreter des Falkenlagers, welcher die höhere Inflation als Problem ansieht. Sein Ausscheiden aus dem Komitee könnte daher zu einem taubenhafteren Ton auf künftigen BoE Treffen führen. Auch wenn Haldane heute für eine Reduzierung der Anleihekäufe stimmt, so könnte seine Stimme vom Markt abgetan werden. Der Fokus wird vielmehr auf der Stimmverteilung der anderen MPC Mitglieder liegen und der Tendenz Richtung Straffung. Wie dem auch sei, während die Chancen eher zugunsten eines hawkischen Ergebnisses stehen, so besteht auch die Gefahr einer Enttäuschung für die Bullen. Trader sollten sich zwar auf höhere Volatilität zur Entscheidung um 13:00 Uhr einstellen, jedoch sollte heute nicht zu viel erwartet werden. Die BoE wird vermutlich bis August warten um Veränderungen in ihrer Führung und eine weitere geldpolitische Straffung zu verkünden.

GBP/USD

Angesichts des optimistischen U.K. Ausblicks bereiten sich Trader auf einer Gewinnerweiterung im Pfund vor, jedoch könnten die Gewinne in diesem Paar aufgrund der ebenfalls hawkishen Wende bei der Federal Reserve limitiert bleiben. Wir sehen ein nächstes höheres Ziel bei 1.4090. Auf der Unterseite hat sich die 1.38-Unterstützung bisher als Halt erwiesen. Im Falle einer Enttäuschung seitens der BoE könnte das Pfund jedoch seine Verluste in Richtung von 1.3750 und 1.3650 ausweiten.

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U.S. Dollar Extends Decline On Powell Remarks

The U.S. dollar extended its recent decline after Federal Reserve Chair Jerome Powell acknowledged uncertainty around increasing inflation risks at yesterday’s hearing. While Fed policy makers believe that price increases will likely wane, Powell said that inflation overshoots “have been larger than we expected and they may turn out to be more persistent than we expected.” He said the Fed will not raise interest rates preemptively while policy makers “will wait for actual evidence of actual inflation or other imbalances.”

The EUR/USD extended its rebound until 1.1950. Above 1.1960 we expect the pair to head for a test of 1.20. A current support is seen at 1.1850.

The GBP/USD refrained from breaking above 1.3965 – at least until this morning. Above 1.3965 we will pay attention to a potential test of 1.40 and maybe even a run for 1.4080. A current support is seen at 1.38.


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EUR/USD And GBP/USD Rebound: More Upside Potential?

Both euro and British pound rebounded against the U.S. dollar Monday and more upside potential could be in store given the oversold situation in both EUR/USD and GBP/USD.

EUR/USD

Bulls should now pay attention to a break above 1.1925 which could see a next leg up towards 1.1950 and 1.20. Falling back below 1.1885 could increase bearish momentum towards 1.1850 and 1.18.

GBP/USD

The cable stabilized above 1.38 and further 1.39 after its dip below 1.38 has proved short-lived. Above 1.3965 we anticipate a bullish test of 1.40 and possibly even 1.41.  Sterling bears on the other side, should pay attention to a break below 1.3780 in order to expect further losses.

DAX

The index rebounded from its support area around 15300 and headed back towards 15700. We expect the DAX to remain between 15900 and 15300 in short-term time frames.

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