Euro Roses Toward 1.17, Traders Await PCE Index

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The U.S. dollar dipped after data showed that U.S. growth slowed more than expected in the third quarter. The greenback’s weakness benefited other counterparts such as the euro which rose toward 1.17.

European Central Bank President Christine Lagarde pushed back on interest rate increases, saying markets are ahead of themselves. Lagarde acknowledged that inflation will last longer than originally anticipated. ECB policy makers expect inflation to exceed the 2 percent target next year but hold different views on whether inflation will persist in 2023.

The market, however, still sees faster rate increases with rate-hike bets being trimmed only slightly after the ECB’s press conference.

The euro rose to a high of 1.1692 and if euro bulls are able to overcome the 1.17-hurdle we will shift our focus to higher highs at 1.1730 and 1.1750. For bearish momentum to accelerate we must see a renewed drop below 1.1620 but more importantly below 1.1590.

Today we have the PCE Price Index scheduled for release at 12:30 UTC which could affect the dollar’s performance.

Have a beautiful weekend.

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Fokus auf EZB und U.S. Wirtschaftswachstum

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Marktteilnehmer warten heute auf die Entscheidung der Europäischen Zentralbank sowie auf den U.S. BIP-Bericht, der eine verlangsamte Erholung aufzeigen dürfte.

Die heutige EZB Entscheidung wird lediglich als ein Schritt zu einer weitaus wichtigeren Entscheidung der im Dezember gewertet. In letzter Zeit sind Spekulationen am Markt bezüglich verfrühter Zinserhöhungen weiter in die Höhe geschnellt, und EZB Vertreter greifen nun ein, um jene Neubewertung hinsichtlich etwaiger Zinsanhebungen zu entkräften. Chefvolkswirt Philip Lane warnte die Finanzmärkte, dass sie zu Unrecht mit einer Zinserhöhung bereits Ende nächsten Jahres rechnen.

Die Zentralbank verlässt sich auf ihre nicht standardmäßigen Instrumente, um den Euroraum zu unterstützen und EZB Präsidentin Christine Lagarde könnte den Markt daran erinnern, dass die EZB ihre Forward Guidance ernst nimmt angesichts eines unwahrscheinlichen Szenarios langanhaltender hoher Inflation.

Der Euro könnte auf Gegenwind stoßen wenn die EZB am selben Drehbuch festhält wie bei ihrer Sitzung im September, während keine großen Währungsbewegungen erwartet werden. Wenn Lagarde wiederum Hinweise auf die Ausstiegsstrategie der EZB gibt, könnten wir beim EUR/USD eine bullische Reaktion bekommen.

Was profitable Währungsbewegungen angeht, gehen wir jedoch nicht davon aus, dass die heutige Sitzung als wichtiger Treiber am Markt fungieren wird.

EUR/USD: Technisch gesehen sehen wir eine nächste Unterstützungszone zwischen 1.1570-60, die Verluste begrenzen könnte. Auf der anderen Seite würden wir auf einen Anstieg über 1.1630 warten, um von einer Aufwärtsbewegung in Richtung von 1.1665 und möglicherweise einem Lauf bis 1.1720 auszugehen.

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Focus on ECB Decision And U.S. Economic Growth

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Market participants are awaiting the European Central Bank decision today as well as the U.S. GDP report which is likely to show a cooling recovery.

Today’s decision has been flagged only as a stepping stone toward a far more crucial ECB decision in December. Recently, rate-hike bets have kept surging in the market and ECB officials step in to calm down rate hike repricing. Chief Economists Philip Lane warned financial markets that they are wrong to anticipate a rate hike as early as at the end of next year.

The central bank relies on its non-standard tools to support the euro area and ECB President Christine Lagarde could remind the market that the ECB is serious enough about their forward guidance amid an unlikely persisting high-inflation scenario.

The euro may face headwinds if the ECB sticks to the same script as the one at the September meeting while no large currency moves are expected. In turn, if Lagarde hints on the ECB exit strategy, we may get some kind of bullish reaction in the EUR/USD.

However, as for profitable currency movements, we do not expect today’s meeting to serve as a major driver in the market.

 EUR/USD: Technically, we see a next support zone between 1.1570-60 which could limit losses. On the upside we would wait for a rise above 1.1630 in order to anticipate a leg up towards 1.1665 and possibly a run for 1.1720.

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Profitable Breakout Trading Amid Narrow Price Ranges

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Even though the pound sterling ended yesterday’s trading day virtually unchanged against the U.S. dollar, we got what we have been looking for before prices pulled back: A short-term price breakout with a profit target that was exactly filled.

In our morning analysis from October 26, we wrote “GBP/USD Time for a break-out? The cable traded in a narrow range recently which is why we now prepare for upcoming price breakouts. A renewed break above 1.3775 could spur bullish momentum towards 1.38 and possibly even 1.3830.

 

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EUR/USD Corrects Gains, GBP/USD Could be in Breakout-Mode

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Bullish momentum faded in the EUR/USD and thus, the 1.1670-level remains a short-term resistance for buyers. The pair reversed on Monday and tested the 1.16-support on its hold. We now see a next lower support zone around 1.1570-60 that could be tested before a pullback is due.

GBP/USD Time for a break-out?

The cable traded in a narrow range recently which is why we now watch out for upcoming price breakouts. A renewed break above 1.3775 could spur bullish momentum towards 1.38 and possibly even 1.3830. Below 1.3740 we see chances of a bearish move towards 1.3650.

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EUR/USD: On Its Way Toward 1.17?

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The U.S. dollar was virtually unchanged last Friday after Federal Reserve Chair Jerome Powell sounded a note of heightened concern over high inflation, while making clear that the Fed will begin tapering bond purchases shortly. While Powell said during Friday’s virtual panel discussion “the risks are clearly now to longer and more persistent bottlenecks, and thus to higher inflation,” he played down interest rate hikes. “I do think it’s time to taper and I don’t think it’s time to raise rates.” However, there is concern that faster tapering or more rate hikes will create the risk of a slowdown.

The Fed is expected to announce its taper at their policy meeting next week on Nov 3.

This week we will have the European Central Bank decision on Thursday, as well as the U.S. GDP (Thursday) and core PCE data (Friday). From a fundamental perspective, the U.S. dollar might be vulnerable to a larger correction going into the end of the month as Thursday’s U.S. GDP report is anticipated to show a slowing recovery.

As for the ECB meeting, no policy shifts are expected this month. The ECB is preparing for a major policy overhaul at the final ECB meeting in December. Policy makers are expected to start phasing out the emergency plan in December while it could be followed by a new program. This Thursday, the focus will be on the press conference and any hints from ECB President Christine Lagarde on faster interest rate increases amid a global surge in inflation. Current expectations see no ECB rate hike through at least 2023.

To sum up, Thursday’s decision could end with no movement in the EUR/USD.

EUR/USD: In short-term time frames, we will pay attention to a break above 1.1670 which could see a test of 1.17/1.1710. Bears on the other side, will wait for a significant break below 1.16 in order to shift the focus toward 1.15.

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EUR/USD: Auf dem Weg Richtung 1.17?

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Der U.S. Dollar zeigte sich am vergangenen Freitag praktisch unverändert, nachdem Federal Reserve Präsident Jerome Powell seine Besorgnis über die hohe Inflation zum Ausdruck brachte und gleichzeitig klarstellte, dass die Fed in Kürze mit der Drosselung der Anleihekäufe beginnen wird. Während Powell bei der virtuellen Podiumsdiskussion am Freitag sagte, „dass die Risiken jetzt eindeutig auf längere und anhaltendere Engpässe und damit auf eine höhere Inflation hindeuten“, spielte er Zinserhöhungen herunter. “Ich denke, es ist an der Zeit, mit dem Taper zu beginnen und ich denke nicht, dass es an der Zeit ist, die Zinsen zu erhöhen”, so Powell. Es besteht jedoch die Besorgnis, dass ein schnelleres Tapering oder weitere Zinserhöhungen das Risiko eines Abschwungs bergen.

Die Fed wird allen Erwartungen nach auf ihrer geldpolitischen Sitzung nächste Woche am 3. November ihre Reduzierung bekannt geben.

Diese Woche stehen am Donnerstag die Entscheidung der Europäischen Zentralbank, sowie das U.S. BIP (Donnerstag) und die PCE-Kerndaten (Freitag) an. Aus fundamentaler Sicht könnte der U.S. Dollar gegen Ende des Monats anfällig für eine größere Korrektur sein, da der U.S. BIP Bericht voraussichtlich eine Abschwächung der Erholung aufzeigen wird.

Was die EZB-Sitzung angeht, werden in diesem Monat keine geldpolitischen Veränderungen erwartet. Die Zentralbank bereitet sich für die letzte EZB Sitzung im Dezember auf eine grundlegende Überarbeitung der Politik vor. Es wird erwartet, dass die EZB Währungshüter im Dezember damit beginnen werden, das Notfallprogramm auslaufen zu lassen, während daraufhin ein neues Programm folgen könnte. Diesen Donnerstag liegt der Fokus auf der Pressekonferenz und jeglichen Hinweisen von EZB Präsidentin Christine Lagarde zu schnelleren Zinserhöhungen inmitten eines weltweiten Inflationsanstiegs. Die aktuellen Erwartungen sehen bis mindestens 2023 keine Zinserhöhung seitens der EZB.

Zusammengefasst könnte die Entscheidung am Donnerstag ohne größere Bewegungen im EUR/USD vonstattengehen.

EUR/USD: Auf kurzfristigen Zeitebenen werden wir auf Kursausbrüche oberhalb von 1.1670 achten, welche einen Test von 1.17/1.1710 nach sich ziehen könnten. Bären auf der anderen Seite werden auf ein deutliches Unterschreiten von 1.16 warten, um den Fokus Richtung 1.15 zu verlagern.

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Breakout-Mode

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Bitcoin set an all-time high while the U.S. dollar remained lower.

The British pound corrected gains until 1.3742 after U.K. inflation figures didn’t surprise to the upside but sterling was able to recoup previous losses towards the end of the day. High price pressures remain however a problem and investors brace for upcoming Bank of England rate hikes. As long as the GBP/USD remains above 1.37 we pencil in higher targets until 1.39.

The EUR/USD stabilized above 1.16 and bulls may sense the chance of a next leg up toward 1.17. A potential test of 1.17 could be in the cards provided that the euro holds above 1.1640.

DAX- Time for a breakout?

The index recently consolidated between 15600 and 15400 and we now see chances of upcoming price breakouts. A new rise above 15560 could spur bullish momentum towards 15600 and may lead to a break of the October high at 15633. Above 15630 we see chances of a run for 16000. On the downside and below 15480, the index could fall toward 15380. Below 15300 we expect further losses 15000.

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Will U.K. Inflation Justify an Aggressive BoE Rate Hike Path?

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And once again it has been a relatively quiet trading day in the Forex market while elsewhere, indices like the S&P500 and Nasdaq, as well as Bitcoin are closing in on record highs. Beyond the disparity in risk appetite across assets, it could be difficult to justify all record highs. The driver for Bitcoin was the launch of the Bitcoin future-based ETF, BITO which was one of the biggest ETF launches on record. Cryptocurrency appetite could thus persist if BITO draws in more capital within the next days.

The U.S. dollar fell amid bets other central banks will raise interest rates before the Federal Reserve. The British pound rose above 1.38 as market participants shifted expectations for a first Bank of England rate hike to as early as December, which is very aggressive.

This morning we will have U.K. inflation data due for release which will have an impact on the pound sterling.

GBP/USD: Above 1.3860 we will anticipate higher targets at around 1.39. A short-term support could however come in at 1.3650.

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Small Trading Ranges

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The Euro’s dip below 1.1580 against the U.S. dollar has proved to be limited with the EUR/USD currently stabilizing above 1.16. In short-term time frames we recommend traders to watch out for price breaks either above 1.1660 or below 1.1585. A potential break above 1.1660 could pave the way for a higher target at 1.1690/1.17.

The GBP/USD was confined to a small trading range on Monday while none of our daily signal entries was triggered. The focus is on a trading range between 1.38 and 1.3650.

The DAX corrected some of its recent gains and short traders were able to profit. As stated in yesterday’s analysis, we see a lower support at 15300 while, on the upside, we will pay attention to a break above 15800.

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