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U.S. Dollar To Rebound On Fed?

It’s Federal Reserve decision day today and for the fifth consecutive meeting the central bank is seen holding interest rates unchanged at its current 5.25 to 5.50 percent range. Nonetheless, today’s decision could be of interest for traders as the focus will be on the Fed’s forward guidance. If Fed policy makers signal a greater inclination to patience and show less willingness to deliver multiple rate cuts, the U.S. dollar could rise.

Furthermore, the Fed releases updated macro projections, including the dot-plot at 18:00 GMT, followed by Fed Chair Jerome Powell’s press conferences 30 minutes later.

 

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Our trading ideas for today 20/3/24:

EUR/USD

Long @ 1.0890

Short @ 1.0825

GBP/USD

Long @ 1.2760

Short @ 1.2690

DAX® (GER40)

Long @ 18030

Short @ 17960

 

Disclaimer: All trading ideas and expressions of opinion made in the articles are the personal opinion and assumption of MaiMarFX traders. They are not meant to be a solicitation or recommendation to buy or sell a specific financial instrument.

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U.S. Job Bericht steht im Mittelpunkt

Willkommen zu einer neuen Handelswoche, die eine erhöhte Volatilität an den Märkten verspricht, angetrieben von Risiko-Events wie der Entscheidung der Europäischen Zentralbank, der Aussage des Fed-Vorsitzenden Powell vor dem Kongress und den alles entscheidenden US-Arbeitsmarktbericht.

Fed-Chef Powell wird sowohl am Mittwoch als auch am Donnerstag vor dem Kongress zu seiner halbjährlichen Anhörung erscheinen. Die Händler werden auf weitere Einblicke in die aktuellen Überlegungen der Währungshüter, die Wirtschaftsaussichten und damit den Zeitpunkt von Zinssenkungen warten.

Ebenfalls am Donnerstag wird die EZB die Bühne betreten, aber es werden keine Änderungen erwartet. Die jüngsten schwachen europäischen Daten könnten die EZB-Politiker dazu veranlassen, einen dovischeren Ton anzuschlagen, was den Druck auf den Euro erhöhen würde. Je länger die EZB mit einer Zinssenkung wartet, desto schmerzhafter könnte der Abschwung ausfallen, weshalb ein geduldiges Vorgehen die Zentralbank später zu noch stärkeren Zinssenkungen zwingen könnte.

Das wichtigste Ereignis in dieser Woche wird jedoch der US-Arbeitsmarktbericht am Freitag sein. Die Marktteilnehmer erwarten eine weitere Runde solider Beschäftigungszahlen. Ein unerwartet guter Arbeitsmarktbericht könnte den Zinssenkungszyklus der Fed verzögern. Dies würde sich positiv auf den US-Dollar auswirken.

 

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Der Inhalt des Beitrags spiegelt die persönliche Meinung des Autors wider. Dieser übernimmt für die Richtigkeit und Vollständigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus. Dieser Beitrag stellt keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar.

 

Will The Fed Buoy The Dollar?

Instead of clinching in some profits on Tuesday, we had to deal with nervous price swings which have led to some losing trades.

U.S. inflation data came in largely in line with expectations but the slight uptick in underlying inflation may lead the Federal Reserve to push back on rate cuts for the next year.

Turning to the December FOMC meeting today, no changes in rates are anticipated, but the Fed could offer a hawkish guidance to avoid further relaxation of financial conditions. Over the past month, interest rate expectations have shifted in a dovish direction, with traders pricing in more than 100 bp of easing through 2024. These expectations appear extreme, given the current economic reality of job growth and still sticky inflation. If the Fed retains a hawkish bias and signals that it will not cut rates as much as the market discounted, Treasury yields could shoot higher as traders unwind dovish bets on the Fed’s forward guidance. And thus, the U.S. dollar would rise.

Today’s comments by Fed Chair Jerome Powell at the press conference which is scheduled for 19:30 GMT, could set the tone for the early weeks of 2024.

 

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Fed’s Hawkish Pause

The Federal Reserve will keep interest rates unchanged for a second time today but could leave open the possibility of another hike as soon as December. Market participants expect today’s decision to be kind of a ‘hawkish pause’ while expressing the potential need for another rate increase. A definitive end of the Fed’s hiking cycle will hinge on labor and inflation data over the next months.

As for the Israel-Hamas war, Powell has highlighted elevated geopolitical tensions which is why the FOMC may discuss whether to include this as a risk in its statement as well.

Traders expect that the market reaction to today’s decision could be muted, so we will not go for big profits today.

The Fed decision will be released at UTC, followed by Chair Jerome Powell’s press conference 30 minutes later.

Our technical focus hasn’t’ changed since Monday:

EUR/USD: Below 1.0530, the euro could test the 1.05-support again on its hold but if 1.0440 breaks again, we could see a free-fall towards 1.02. On the upside, we expect the 1.07-region to serve as a resistance.

GBP/USD: We will now wait for price breaks either below 1.2070 or above 1.2260. A next lower target will be at 1.18 whereas on the upside the next target would be 1.24.

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Märkte halten auch nach FOMC-Aussage an Zinssenkungen fest

Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, konnte die Märkte nicht davon überzeugen, dass es in diesem Jahr keine Zinssenkungen geben wird. Wie erwartet hat die Zentralbank die Zinssätze um 25 Basispunkte angehoben, aber was zählte, waren die Aussichten für den Zeitraum nach der höchstwahrscheinlichen Zinssenkungspause im Juni. Powell sagte, dass der FOMC keine Zinssenkungen unterstützt, aber die Märkte schenkten den Äußerungen der Fed keinen Glauben. Stattdessen haben die Märkte mindestens drei Zinssenkungen bis Dezember eingepreist, was eine völlig andere Prognose darstellt.

Beunruhigend ist, dass ein solcher kurzfristiger Kurswechsel wahrscheinlich eine Reaktion auf die sich zunehmend verschlechternden Wirtschaftsaussichten ist. Der US-Dollar hat sich daher gegenüber dem Euro und dem Pfund weiter abgeschwächt.

Die weiteren Aussichten für den Dollar bleiben bärisch, da die Fed keine positiven Überraschungen lieferte, die den angeschlagenen Greenback hätten aufwerten können.

EUR/USD: Der Euro flirtete indes mit der 1,11-Widerstandsmarke, ein Ausbruch nach oben steht jedoch noch aus. Das nächste Ziel liegt bei 1,12.

GBP/USD: Das Pfund hat sich oberhalb von 1,25 stabilisiert und steuert derzeit auf 1,26 zu. Wir sehen die nächste Hürde bei 1,2650, von wo aus das Pfund korrigieren könnte.

Heute werden wir um 14:15 und 14:45 Uhr die Entscheidung der Europäischen Zentralbank erleben. Die Märkte erwarten eine neutrale/hawkische Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die EZB mit dem Versprechen weiterer Zinserhöhungen in den kommenden Monaten, sofern die Inflation hoch bleibt.

Die Aussichten für den Euro bleiben also leicht bullisch. Wenn der EUR/USD die 1,1110-Marke allerdings nicht überwinden kann, könnte es zu einer Korrektur kommen.

 

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Markets Believe In Rate Cuts Even After FOMC Statement

Federal Reserve Chair Jerome Powell was unable to convince markets of no rate cuts this year. As expected, the central bank delivered a 25bp rate hike but what mattered was the outlook after a most probable rate hike pause in June. Powell said that the FOMC does not support rate cuts but the markets didn’t believe the Fed’s comments. Instead, markets have priced in at least 3 rate cuts by December, a completely different forecast.

What is quite worrying is that such a near-term pivot would likely be a reaction to an increasingly worsening economic outlook. The U.S. dollar continued to weaken against the euro and pound.

The further outlook for the dollar remains bearish since there was no hawkish surprise from the Fed which could have lifted the battered greenback.

EUR/USD: The euro flirted with the 1.11-resistance but an upper breakout is still outstanding. The next target is 1.12.

GBP/USD: The pound stabilized above 1.25 and is currently heading towards 1.26. We see a next hurdle around 1.2650 from where sterling may correct.

Today we will have the European Central Bank decision at 12:15 and 12:45 UTC. Markets expect a neutral/hawkish 25bp rate hike by the ECB with the promise of further rate increases in the months ahead provided that inflation remains high.

Thus, the euro’s outlook remains slightly bullish but if the EUR/USD is unable to overcome the 1.1110-barrier it may correct.

 

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All Eyes On The Fed

Speculation that an impending economic slowdown will prompt central banks to switch back to looser monetary policy triggered a renewed surge higher in markets. The euro and DAX recovered recent losses while the U.S. dollar tumbled despite higher Treasury yields.

All eyes turn to the Federal Reserve rate decision today at 18:00 UTC and Chair Jerome Powell’s press conference 30 minutes later. The probability of a 25bp rate hike is around 75 percent. Sure is, that if the Fed puts the banking crisis ahead of inflation and rate increases, the dollar will go even lower. Traders should expect high volatility.

EUR/USD: Focus is on a break of 1.0810 that could send the euro towards a test of 1.09-1.0950. Above 1.0960 we will pay attention to the euro’s latest high at 1.1033. On the downside, we will watch out for a break below 1.0680 and further below 1.0650 in order to sell the euro towards 1.0550.

GBP/USD: The cable reversed shy of 1.23. If the resistance area around 1.2350 breaks to the upside, we could see another of 1.2450 with a potential breakout chance to the upside. Bears should watch out for prices below 1.21 in order to sell the pound towards 1.20 and 1.18.

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Our trading ideas for today 22/3/23:

EUR/USD

Long @ 1.0780

Short @ 1.0735

GBP/USD

Long @ 1.2275

Short @ 1.2185

DAX® (GER40)

Long @ 15260*

Short @ 15190

 

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Fed Decision: It’s All About The Outlook For Terminal Rates

November’s U.S. CPI report surprised lower and the market rallied, providing bulls very good profits yesterday. However, gains faded quickly with the DAX and British pound giving up virtually all gains towards the end of the trading day. The euro held above 1.06, for now.

Federal Reserve rate decision is due today at 19:00 UTC, followed by the Fed press conference 30 minutes later.

We will learn how much of the Fed pivot was already been priced in over the past months. Markets are forward-looking and focusing on the long-term and thus market participants are looking for hints about the outlook for terminal rates and what the central bank signals after its rate decision. The Fed press conference and Jerome Powell’s statement will therefore take center stage.

All eyes will be on the Fed’s dot plot forecasts and the path for interest rates. If policy makers send a dovish signal and suggest a pause in rate increases in March, sooner than expected, markets could further rally. However, we bear in mind that the market is forward-looking and has much of the move already priced in. Thus, if a dovish pivot comes sooner, the next tightening cycle could also come sooner. So, in the end, it’s all about premature speculation.

After days of ongoing upward momentum, the risk is tilted to the downside.

Our trading ideas for today 14/12/22:

EUR/USD

Long @ 1.0670

Short @ 1.0585

GBP/USD

Long @ 1.2380

Short @ 1.2340

DAX® (GER40)

Long @ 14490

Short @ 14440

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Dovische Tendenz

Der U.S. Dollar gab nach, nachdem Federal Reserve Präsident Jerome Powell signalisierte, dass die Zentralbank das Tempo der Zinserhöhungen in diesem Monat verlangsamen wird. Nach vier Zinserhöhungen in Folge um 75 Basispunkte wird die Fed auf ihrer Sitzung am 13. und 14. Dezember voraussichtlich die Zinsen um 50 Basispunkte anheben.

Auch wenn Powell erneut bekräftigte, dass die Zinsen steigen werden, wurde die Verlangsamung des Zinserhöhungspfads der Fed von den Märkten als dovische Tendenz interpretiert.

Was die Zinserhöhungen angeht, so “glauben wir, dass eine Verlangsamung zum jetzigen Zeitpunkt ein guter Weg ist, um die Risiken für die Wirtschaft durch Inflation und langsameres Wachstum auszugleichen“, sagte Powell. In Bezug auf die hohe Inflation fügte er hinzu, dass “wir trotz der strafferen Politik und des langsameren Wachstums im vergangenen Jahr keine eindeutigen Fortschritte bei der Verlangsamung der Inflation gesehen haben.”

Heute werden Händler ihre Aufmerksamkeit auf den PCE-Index richten, der um 14:30 UTC veröffentlicht wird.

Aus technischer Sicht scheint es, als gäbe es sowohl im EUR/USD als auch im GBP/USD Raum für eine weitere Aufwärtsbewegung.

EUR/USD: Höhere Ziele werden bei 1,05 und 1,0580 gesehen, während 1,03 als Unterstützung dienen könnte.

GBP/USD: Oberhalb von 1,19 favorisieren wir den Aufwärtstrend mit einem nächsten Ziel bei 1,2250.

Unsere Handelsideen für heute, den 1.12.22:

EUR/USD

Long @ 1.0475

Short @ 1.0440*

GBP/USD

Long @ 1.2125

Short @ 1.2085*

DAX® (GER40)

Long @ 14580

Short @ 14470

Einstellungen für alle Trades heute: SL 25, TP 40

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Focus On Powell Speech

Federal Reserve chair Jerome Powell will give a speech today at 18:30 UTC at the Brookings Institute. His speech with the title Economic Outlook, Inflation, and the Labor Market comes just before the release of the latest U.S. inflation and jobs data. Powell is expected to confirm expectations the Fed will slow its pace of rate hikes next month, even though the fight against inflation is not over yet. If Powell, however, states that interest rates will need to remain elevated for longer to counter high inflation, the U.S. dollar will push higher again.

Our trading ideas for today 30/11/22:

EUR/USD

Long @ 1.0380

Short @ 1.0310

GBP/USD

Long @ 1.1990

Short @ 1.1930

DAX® (GER40)

Long @ 14440

Short @ 14390

Settings for all trades today: Entries from 8:00 am UTC, SL 25

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