Fed Holds Dovish Line, Focus Shifts To BoE

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The Federal Reserve held its dovish line and continued to project near-zero interest rates at least through 2023 while the central bank upgraded its forecasts for economic growth and the labor market. The dot plot showed that seven of 18 Fed officials predicted higher rates by the end of 2023 compared with five of 17 at the December meeting which was a slightly larger group of ‘hawkish dots’.

As for the withdrawal of the ultra-easy monetary policy, Fed Chair Jerome Powell said in a virtual press conference that the time to talk about reducing the Fed’s asset purchases was “not yet”.

While prospects of stronger growth have ignited some concern about higher inflation among investors the Fed expects that a bump in inflation this year will be short-lived.

In a nutshell, the market did not get such a hawkish outcome leading to a shift in the current risk sentiment. Instead, the Fed’s projected policy path and its upgrade of the economic outlook provide a positive backdrop for risk assets, which is why the anti-risk dollar weakened.

Today we will have the Bank of England rate decision at 12:00 UTC. The BoE is expected to leave monetary policy unchanged but volatility could pick up around the time of the decision.

GBP/USD: The technical picture has not materially changed. We will pay attention to price breakouts either above 1.4020 or below 1.3850 and further 1.3780.

DAX: The index hit our bullish target of 14720. If there is no break above 14760, the DAX could be due to a correction now. A higher support is seen at around 14500.

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Will The Fed Signal Faster Rate Hikes?

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The U.S. dollar was mostly stronger versus other peers ahead of the Federal Reserve policy statement. The global recovery gains traction and investors eager to see whether the Fed will come up with a new guidance on interest rates and upbeat economic projections. Fed Chair Jerome Powell has promised to maintain an accommodative monetary policy but the central bank’s quarterly economic forecasts today will show how many of the Fed members share his commitment. Alongside their expected policy path, the Fed will also release its first dot-plot of the year, offering their point of view on expected interest rates in the future.

The main focus will be on any unexpected findings on the dot-plot such as one rate hike in 2023. If the Fed signals that rates could rise earlier than previously forecasts, the U.S. dollar will rally. If there is however no change of the Fed’s guidance on interest rates or asset purchases, the dollar could give up some of its recent gains.

Last but not least we will have the Fed’s press conference where Powell may push back against the rise in yields and may also downplays the significance of the dot-plot projections.

Regardless of the outcome, traders will brace for higher volatility and larger market moves and we hope that this risk-event will not be as disappointing for traders as the latest ECB decision where the market’s reaction was muted.

The FOMC statement is scheduled for 18:00 UTC, followed by the Fed’s press conference 30 minutes later.

EUR/USD: We focus on a price range between 1.2050 and 1.18. Above 1.2060, a higher target is seen at 1.2180. Below 1.1750 the euro may extend its slide towards a lower target at 1.16.

GBP/USD: The cable traded recently sideways between 1.40 and 1.38. A renewed break above 1.4010 could push the pair higher towards 1.42 and 1.4340. On the bottom side, we will pay attention to a breakout below 1.3770 that could lead to further losses towards 1.36 and 1.35.

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Wird die Fed schnellere Zinsanhebungen signalisieren?

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Der U.S. Dollar war größtenteils stärker gegenüber anderen Währungen im Vorfeld des heutigen Federal Reserve Statements. Die Erholung der Weltkonjunktur nimmt an Fahrt auf und Investoren sind gespannt darauf zu erfahren, ob die Fed mit neuen Leitlinien zu Zinserwartungen und optimistischen Wirtschaftsprojektionen aufwarten wird. Fed Präsident Jerome Powell hat zwar versprochen eine expansive Geldpolitik beizubehalten, jedoch wird der heutige Quartalsbericht der Zentralbank zeigen, wie viele der Fed Mitglieder Powell’s Engagement tatsächlich teilen. Neben dem weiteren geldpolitischen Pfad der Fed wird auch der erste Zinsausblick in diesem Jahr – der sogenannte Dot-Plot – veröffentlicht. Der Dot Plot liefert einen Einblick in die zukünftigen Zinserwartungen von Fed Mitgliedern und der Fokus richtet sich hierbei auf unerwartete Ergebnisse, zum Beispiel eine prognostizierte Zinsanhebung in 2023. Sollte die Fed damit signalisieren, dass die Zinsen früher als zuvor erwartet angehoben werden könnten, so wird der U.S. Dollar steigen. Gibt es hingegen keine Veränderung im Zinsausblick oder in den Anleihekäufen, so könnte der Dollar seine jüngsten Gewinne wieder abgeben.

Zu guter Letzt haben wir dann auch noch die Pressekonferenz der Fed, wo Powell den Anstieg der Renditen eventuell verdrängen und die Bedeutung der Dot-Plot Erwartungen runterspielen könnte.

Ungeachtet des letztendlichen Ergebnisses, bereiten sich Trader auf gesteigerte Volatilität und größere Marktbewegungen vor. Wir hoffen, dass dieses Risikoevent nicht genauso so enttäuschend für Trader ausfällt wie die letzte EZB Entscheidung, wo die Reaktion des Marktes sehr verhalten war.

Das FOMC Statement ist für 18:00 Uhr angesetzt, gefolgt von der Fed Pressekonferenz 30 Minuten später.

EUR/USD: Wir konzentrieren uns auf eine Handelsspanne zwischen 1.2050 und 1.18. Oberhalb von 1.2060 sehen wir ein höheres Ziel bei 1.2180. Unterhalb von 1.1750 könnte der Euro seinen Rutsch eventuell in Richtung von 1.16 ausweiten.

GBP/USD: Der Cable handelte kürzlich seitwärts zwischen 1.40 und 1.38. Ein erneuter Bruch oberhalb von 1.4010 könnte das Paar in Richtung von 1.42 und 1.4340 vorantreiben. Auf der Unterseite werden wir auf einen Ausbruch unter 1.3770 achten, welcher zu weiteren Verlusten Richtung 1.36 und 1.35 führen könnte.

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Volatility To Pick Up With U.S. Retail Sales?

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While both EUR/USD and GBP/USD, as well as the DAX ended yesterday’s trading day virtually unchanged, traders in the DAX had to struggle with choppy sideways fluctuations. Later in the day we saw the DAX testing a lower support at around 14400 before rebounding towards 14500. From a technical perspective, we still see a short-term support at around 14450 and if the index fails to hold above that level, lower targets are seen at 14310 and 14200.

EUR/USD: The pair remained confined to a very small trading range between 1.1940 and 1.1910.

GBP/USD: The cable marked a short-term resistance at 1.3950 before falling back below 1.39. Earlier this morning we saw the pair testing the support area at around 1.3850 and now after the pair dropped below 1.3840, we will focus on a lower target at 1.3780.

Volatility could pick up today, so we might get some profitable trading chances.

Traders will also watch U.S. Retail Sales today at 12:30 UTC which could have an impact on USD crosses.

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Federal Reserve Is Front And Center This Week

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We wish everyone a good start to the new week.

This week will be dominated by the Federal Reserve meeting and the Fed’s statement on Wednesday. Traders will pay attention to updated economic projections and potential comments on rising Treasury yields. While no change in the Fed’s rate-hike timing is expected, economists forecast that a strong recovery from the pandemic recession is likely to prompt the Fed to lift interest rates in 2023 but they also expect the central bank’s own forecasts will show that rates will stay on hold near zero throughout the that year.

President Joe Biden’s massive fiscal stimulus, monetary support and accelerating vaccinations are boosting the economic outlook and could prompt the Fed to raise its estimates of 2021 growth in its first quarterly economic forecasts of the year. As for the sharp rise in U.S. Treasury yields in the past month Fed Chair Jerome Powell has attributed the increase to improving prospects and said it doesn’t appear to be troubling.

In a nutshell, the Fed will remain in a wait-and-see mode with no major change in the statement. The focus will be on economic projections and on the Fed’s latest dot plot.

On Thursday we will have the Bank of England rate decision and while also the BoE is expected to leave monetary policy unchanged, the BoE’s decision will take a backseat to the Fed’s decision. The BoE is unlikely to offer a surprise but the monetary policy committee’s view on inflation or any commentary regarding the recent rally in global bond yields will be of interest for traders.

GBP/USD

The pound was trading on a softer note last Friday, succumbing to the greenback’s strength. As long as 1.40 remains a crucial hurdle for sterling bulls we expect bearish momentum to accelerate after a break below 1.3860. A lower support is seen at around 1.3780 and if that level breaks, we expect further losses towards 1.36.

EUR/USD: For the time being, we will focus on a trading range between 1.2050 and 1.1820.

DAX

The index touched a record high at 14607 and more gains could be in play, provided that the index holds above 14500. We see a next higher target at 14720 whereas on the downside, we will pay attention to breakouts below 14500 and 14450.

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Federal Reserve Treffen im Mittelpunkt diese Woche

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Wir wünschen einen guten Wochenstart allerseits!

Diese Woche wird dominiert vom Federal Reserve Treffen und dem Statement der Fed am Mittwoch. Trader werden ihren Fous auf die neuen Wirtschaftsprojektionen und mögliche Kommentare zum Renditenanstieg richten. Während im Timing zur Zinsanhebung der Fed keine Veränderung erwartet wird, so projizieren Wirtschaftler aufgrund der starken Konjunkturerholung eine mögliche Zinsanhebung in 2023. Diese Erwartung wird sich jedoch womöglich (noch) nicht im Dot-Plot der Fed widerspiegeln wovon erwartet wird, dass die Zinsen auch in 2023 nahe null belassen werden.

Präsident Joe Biden massives Stimulus Paket, die Unterstützung der Zentralbank und eine schnelle Impfkampagne kurbeln den Wirtschaftsausblick an und könnten die Fed dazu veranlassen ihre Wachstumsprognosen für 2021 in ihrer ersten Quartalsprognose des Jahres anzuheben. Was den starken Anstieg der U.S. Treasury-Renditen im letzten Monat betrifft, so hat Fed Präsident Jerome Powell den Anstieg verbesserten Aussichten zugeschrieben und gesagt, dass dieser nicht beunruhigend zu sein scheint.

Kurz gesagt wird die Fed in einer abwartenden Haltung verbleiben wobei keine grundlegenden Veränderungen vorgenommen werden. Der Fokus richtet sich auf die Wirtschaftsprognosen und den aktuellen Dot-Plot der Fed.

Am Donnerstag wird auch die Bank von England über ihre Geldpolitik entscheiden, wobei auch hier keine Veränderungen erwartet werden. Die BoE Entscheidung wird jedoch, verglichen mit der Fed Entscheidung, von zweitrangiger Bedeutung sein. Die BoE wird wohl kaum mit einer Überraschung aufwarten, jedoch könnten die Meinung des Komitees bezüglich Inflation und eventuelle Kommentare zur Renditen Rallye für Trader von Interesse sein.

GBP/USD

Das Pfund handelte letzten Freitag tiefer und ergab sich dem stärkeren Greenback. Solange sich die 1.40-Hürde für Sterling Bullen als gewichtig erweist, so könnte die bärische Dynamik mit einem Bruch unter 1.3860 zunehmen. Eine tiefere Unterstützung wird derweil bei rund 1.3780 gesehen und sollte dieses Level gebrochen werden, rechnen wir mit weiteren Verlusten in Richtung von 1.36.

Im EUR/USD werden wir uns vorerst auf eine Handelsspanne zwischen 1.2050 und 1.1820 konzentrieren.

DAX

Der Index tastete an ein Rekordhoch von 14607 und mehr Gewinne könnten im Spiel sein – vorausgesetzt der Index kann sich oberhalb von 14500 halten. Wir sehen ein nächstes höheres Ziel bei 14720, wohingegen auf der Unterseite Ausbrüche unter 14500 und 14450 interessant werden.

 

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Daily Forex Signals

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EUR/USD

Long @ 1.1970

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GBP/USD

Long @ 1.3980

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DAX® (GER30)

Long @ 14570

Short @ 14520 Hit TP

 

Monthly results 2021:

February 2021: +42 pips

January 2021: +472 pips

 

Results 2020:

December 2020: +318 pips

November 2020: +75 pips

October 2020: +432 pips

 

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No Major Movements Following The ECB Statement

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And in the end, there was nothing to gain for traders on Thursday amid relatively lower readings of volatility in the market. While we had hoped for larger market movements, the ECB statement failed to trigger a major market response, dashing traders’ hopes for larger profits.

The statement was slightly more dovish than expected with the ECB coming up with a pledge to step up the pace of their PEPP bond purchases over the next quarter to keep rising yields from derailing the region’s economic recovery. As for inflation, President Christine Lagarde added that while inflation could hit 2 percent by the end of the year, the ECB will look through this.

The DAX briefly jumped to the upper bound of its recent consolidation range between 14600 and 14500 but no crucial price breakout followed.

The EUR/USD broke above 1.1960 but came under pressure following the ECB’s decision to step up the pace of its PEPP purchases. At the end of the day however, euro bulls cheered the slight upgrade in the near-term growth expectations with ECB officials agreeing that risks to the outlook have become more balanced. Bullish momentum was however not enough to push the pair above 1.1990 in the aftermath of the ECB decision day.

However, today is a new trading with new opportunities and next week we will have the Federal Reserve meeting with an update of its economic projections. So, we might get some interesting trading chances in the coming days.

We wish everyone good trades and a peaceful weekend!

 

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EUR/USD: Worauf es heute bei der EZB ankommt

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Schwächer als erwartete U.S. Inflationsdaten haben die Sorgen über eine Überhitzung der U.S. Wirtschaft gemildert und den U.S. Dollar am Mittwoch in tiefere Gefilde geschickt gegenüber den meisten seiner Gegenspieler. Der Euro und das Pfund profitierten von dem schwächeren Greenback und sowohl EUR/USD als auch GBP/USD beendeten den Handelstag in höherem Territorium.

Trotz der schwächeren VPI Daten wird die Inflation in den kommenden Monaten noch ansteigen was bedingt ist durch stärkere Nachfrage und den Pandemie-Stimulus. Federal Reserve Vertreter hingegen, wischten jüngst die Inflationsbedenken vom Tisch und erwarten, dass ein etwaiger Anstieg temporär bleibt.

Das nächste „high-impact“ Ereignis wird die Verkündung der Europäischen Zentralbank heute um 12:45 Uhr sein, gefolgt von der Pressekonferenz von EZB Präsidentin Christine Lagarde um 13:30 Uhr.

EZB Währungshüter müssen entscheiden, ob der Anstieg der Renditen eine solch große Bedrohung für die EU-Wirtschaft darstellt, dass Handlung ergriffen werden muss. Es wird keine Veränderung an dem Einlagezinssatz von -0,5 Prozent erwartet und auch eine Entscheidung das EZB 1,85 Billionen-Rettungspaket jenseits des aktuellen Enddatums im März 2022 auszuweiten erscheint auf dem heutigen Treffen unwahrscheinlich. Anstatt dessen wird der Fokus auf der EZB-Rhetorik liegen. Sollte es irgendeinen Hinweis darauf geben, dass die Zentralbank plant das Flexibilitätsinstrument in Anspruch zu nehmen um die Renditen einzudämmen, so könnte der Euro in Richtung von 1.1820 und 1.1750 abrutschen. Ferner, sollte Lagarde betonen, dass höhere Anleiherenditen eine unangemessene Straffung der Konditionen auslösen, so wäre dies auch als negativ für den Euro anzusehen. Nichtsdestotrotz werden die EZB Währungshüter wohl vorsichtig mit ihrer Tonwahl sein und sollte sich das heutige Statement als weniger taubenhaft herausstellen als erwartet, so könnte sich der Euro erholen.

EUR/USD

Schauen wir uns das technische Bild an, so besteht eine Chance für einen möglichen Bullenausbruch, vorausgesetzt der Euro schafft es die 1.1960-Hürde zu durchbrechen. Oberhalb jenes Levels könnte eine umgekehrte Schulter-Kopf Formation ausgespielt werden. Nächste höhere Ziele lägen dann bei rund 1.2050. Das Muster wird hingegen mit einem Bruch unterhalb von 1.1850 ungültig.

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EUR/USD: What Is Of Importance In The ECB Statement

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Weaker-than-expected U.S. consumer price inflation data eased concerns about the U.S. economy overheating and drove the U.S. dollar lower against most of its peers Wednesday. The euro and pound benefited from the weakening greenback and both EUR/USD and GBP/USD ended the trading day in higher territory.

Despite the softer-than-expected CPI figures, inflation is poised to accelerate in the months ahead driven by stronger demand and pandemic stimulus. Federal Reserve officials, on the other side, have brushed off inflation concerns and expect any pickup to be transitory.

The next high-impact event will be the European Central Bank policy announcement which is due today at 12:45 GMT followed by President Christine Lagarde’s press conference at 13:30 GMT.

ECB policy makers must decide whether rising yields pose such a threat to the EU economy that they have to take action. No change is expected to the deposit rate of -0.5 percent and even a decision to extend the central bank’s 1.85 trillion-euro pandemic bond-buying program beyond the current end-date of March 2022 looks unlikely today. Instead, the focus will be on the ECB’s rhetoric. If there is any hint that the ECB plans to deploy the flexibility instrument in order to contain yields, the euro could fall towards 1.1820 and 1.1750. Also, if Lagarde stresses that higher bond yields are triggering an unwarranted tightening of conditions, it should be taken as negative for the euro.

However, ECB policy makers are likely to be cautious with their language and if today’s statement turns out to be less dovish as expected, the euro could rally.

EUR/USD

Looking at the technical picture, there is a chance for a potential bull breakout today, provided that the euro takes out the 1.1960-hurdle. Above that level a potential inverted head-shoulders-pattern could be in play, targeting at higher price levels around 1.2050. The pattern, however, becomes void with a downside break of 1.1850.

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