Is The DAX Vulnerable To A Deeper Correction?

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While EUR/USD showed a slight uptrend Monday, GBP/USD lagged behind and ended the trading day unchanged. Let us see what today brings.

Today, Fed Chair Jerome Powell and Treasury Secretary Janet Yellen will appear before the U.S. House Financial Services committee to testify on Fed and Treasury pandemic policies. Any unexpected remarks should have an impact on the U.S. dollar. The testimony is scheduled for 14:00 UTC.

DAX

The index refrained from touching the 14700 level yesterday and consequently corrected some of its gains. We now pay attention to a renewed break below 14570 which could lead to a deeper correction towards 14500 and 14400 (ellipse). Holding however above 14570, chances remain in favor of further bullish momentum towards 14900.

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EUR/USD und GBP/USD: Weitere Bärendynamik voraus?

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Willkommen zu einer neuen Handelswoche.

Die steigenden U.S. Renditen stützen den Greenback, welcher sich gegenüber dem Euro und Britischen Pfund verteuerte.

Das Pfund geriet unter zusätzlichen Abgabedruck nachdem sich der Impfstoffkonflikt zwischen der EU und U.K. verschärft hatte. Das Pharmaunternehmen AstraZeneca hatte Brüssel informiert, dass sie nicht die Menge an Impfdosen liefern werde, welche der EU ursprünglich für das erste Quartal zugesichert worden war. Die EU droht Großbritannien jetzt mit einem Impfstoff Exportverbot bis die Lieferungsobligationen erfüllt seien.

Die EU-Führungsspitzen werden sich am Donnerstag und Freitag in Brüssel zum EU-Gipfel treffen und ein möglicher Exportstopp der AstraZeneca Impfung wird unter anderem eines der Themen sein.

Während sich die EU mit ihrer Impfkampagne gegen Covid-19 schwerer tut als andere Länder ist der fundamentale Ausblick im Euro als bärisch einzustufen.

EUR/USD

Schauen wir uns das technische Bild an, so skizzieren wir ein tieferes Ziel bei 1.18 und es wird für Euro Bären interessant werden, ob ein deutlicher Bruch unterhalb jenes wichtigen Unterstützungslevels einen Rutsch in Richtung 1.16 nach sich ziehen wird. Auf der Oberseite bleibt der jüngste Widerstand bei 1.20 im Fokus des Interesses und wir werden auf einen bullischen Ausbruch oberhalb jenes Levels und ferner 1.2060 warten um höhere Ziele bei 1.2170 und 1.2250 anzuvisieren.

GBP/USD

Der Cable verblieb infolge des unveränderten geldpolitischen Ausblicks der Federal Reserve und der Bank von England innerhalb seiner aktuellen Seitwärtsspanne. Während der aktuelle Impfstoffkonflikt zwischen der EU und U.K. zwar auf dem Wechselkurs lastet bleibt der fundamentale Ausblick dennoch neutral. Technisch gesehen, achten wir weiterhin auf Kursausbrüche entweder oberhalb von 1.40 oder unterhalb von 1.3780.

Auf dem Wirtschaftskalender dieser Woche stehen Ansprachen von diversen Zentralbankern auf dem virtuellen BIS Innovation Summit, sowie die U.K. Inflationsdaten am Mittwoch und der EU-Gipfel gegen Ende der Woche.

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EUR/USD And GBP/USD: Further Bearish Momentum Ahead?

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Welcome to a new trading week.

Rising yields in the U.S. continued to support the greenback as it outperformed the euro and British pound.

The pound came under additional selling pressure as the vaccine conflict between the EU and the U.K. has been growing since AstraZeneca informed Brussels it wouldn’t deliver the number of vaccine shots it had promised for the first quarter. The EU is ready to block exports of the AstraZeneca Plc vaccine to the U.K. until the company fulfills its delivery obligations to the bloc.

EU leaders will meet in Brussels on Thursday and Friday to discuss the vaccine restriction plan among other topics.

While the EU looks to be struggling to vaccinate its population against Covid-19 the fundamental forecast for the euro is bearish.

EUR/USD

Looking at the technical picture we pencil in a lower target at around 1.18 and it will be interesting for euro bears whether a significant break below that crucial support level will lead to a slide towards 1.16. On the upper side, the recent resistance at 1.20 remains a focus of interest and we will wait for a bullish break above that level and further 1.2060 in order to expect higher targets at 1.2170 or 1.2250.

GBP/USD

The cable remained within in its recent sideways range as both the Federal Reserve and the Bank of England retain their current course for monetary policy. While the current vaccine battle between the U.K. and EU weighs on the exchange rate, the fundamental forecast for the pound remains neutral.

Technically, we continue to watch out for price breaks either above 1.40 or below 1.3780.

On the economic docket this week we will have central bankers’ speeches at the BIS Innovation Summit, U.K. CPI figures on Wednesday and the EU summit in Brussels.

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No Big Movements

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Investors shrugged off the Federal Reserve’s dovish message and Treasury yields surged amid concern the Federal Reserve risks letting inflation accelerate. The U.S. dollar strengthened in response to rising yields.

Both of our currency pairs EUR/USD and GBP/USD trended lower Thursday but bearish momentum was not enough to trigger any significant downward move.

The current low-volatile market environment could persist given that there are no major risk events scheduled in the coming days, providing very little chances of profitable opportunities.

We will keep an eye on the technical picture in order to evaluate profitable chances.

EUR/USD: Watch out for an upside break above 1.20 and 1.2060 or on the bottom side, for a break below 1.1890.  A lower target is seen at 1.1810.

GBP/USD: There is nothing new to report while cable remains trading between 1.40 and 1.3780.

DAX: The index becomes vulnerable to a correction but as long as 14600-14550 holds, there is a chance of a bullish extension until 14880.

Have a good weekend.

 

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Fed Holds Dovish Line, Focus Shifts To BoE

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The Federal Reserve held its dovish line and continued to project near-zero interest rates at least through 2023 while the central bank upgraded its forecasts for economic growth and the labor market. The dot plot showed that seven of 18 Fed officials predicted higher rates by the end of 2023 compared with five of 17 at the December meeting which was a slightly larger group of ‘hawkish dots’.

As for the withdrawal of the ultra-easy monetary policy, Fed Chair Jerome Powell said in a virtual press conference that the time to talk about reducing the Fed’s asset purchases was “not yet”.

While prospects of stronger growth have ignited some concern about higher inflation among investors the Fed expects that a bump in inflation this year will be short-lived.

In a nutshell, the market did not get such a hawkish outcome leading to a shift in the current risk sentiment. Instead, the Fed’s projected policy path and its upgrade of the economic outlook provide a positive backdrop for risk assets, which is why the anti-risk dollar weakened.

Today we will have the Bank of England rate decision at 12:00 UTC. The BoE is expected to leave monetary policy unchanged but volatility could pick up around the time of the decision.

GBP/USD: The technical picture has not materially changed. We will pay attention to price breakouts either above 1.4020 or below 1.3850 and further 1.3780.

DAX: The index hit our bullish target of 14720. If there is no break above 14760, the DAX could be due to a correction now. A higher support is seen at around 14500.

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Will The Fed Signal Faster Rate Hikes?

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The U.S. dollar was mostly stronger versus other peers ahead of the Federal Reserve policy statement. The global recovery gains traction and investors eager to see whether the Fed will come up with a new guidance on interest rates and upbeat economic projections. Fed Chair Jerome Powell has promised to maintain an accommodative monetary policy but the central bank’s quarterly economic forecasts today will show how many of the Fed members share his commitment. Alongside their expected policy path, the Fed will also release its first dot-plot of the year, offering their point of view on expected interest rates in the future.

The main focus will be on any unexpected findings on the dot-plot such as one rate hike in 2023. If the Fed signals that rates could rise earlier than previously forecasts, the U.S. dollar will rally. If there is however no change of the Fed’s guidance on interest rates or asset purchases, the dollar could give up some of its recent gains.

Last but not least we will have the Fed’s press conference where Powell may push back against the rise in yields and may also downplays the significance of the dot-plot projections.

Regardless of the outcome, traders will brace for higher volatility and larger market moves and we hope that this risk-event will not be as disappointing for traders as the latest ECB decision where the market’s reaction was muted.

The FOMC statement is scheduled for 18:00 UTC, followed by the Fed’s press conference 30 minutes later.

EUR/USD: We focus on a price range between 1.2050 and 1.18. Above 1.2060, a higher target is seen at 1.2180. Below 1.1750 the euro may extend its slide towards a lower target at 1.16.

GBP/USD: The cable traded recently sideways between 1.40 and 1.38. A renewed break above 1.4010 could push the pair higher towards 1.42 and 1.4340. On the bottom side, we will pay attention to a breakout below 1.3770 that could lead to further losses towards 1.36 and 1.35.

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Wird die Fed schnellere Zinsanhebungen signalisieren?

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Der U.S. Dollar war größtenteils stärker gegenüber anderen Währungen im Vorfeld des heutigen Federal Reserve Statements. Die Erholung der Weltkonjunktur nimmt an Fahrt auf und Investoren sind gespannt darauf zu erfahren, ob die Fed mit neuen Leitlinien zu Zinserwartungen und optimistischen Wirtschaftsprojektionen aufwarten wird. Fed Präsident Jerome Powell hat zwar versprochen eine expansive Geldpolitik beizubehalten, jedoch wird der heutige Quartalsbericht der Zentralbank zeigen, wie viele der Fed Mitglieder Powell’s Engagement tatsächlich teilen. Neben dem weiteren geldpolitischen Pfad der Fed wird auch der erste Zinsausblick in diesem Jahr – der sogenannte Dot-Plot – veröffentlicht. Der Dot Plot liefert einen Einblick in die zukünftigen Zinserwartungen von Fed Mitgliedern und der Fokus richtet sich hierbei auf unerwartete Ergebnisse, zum Beispiel eine prognostizierte Zinsanhebung in 2023. Sollte die Fed damit signalisieren, dass die Zinsen früher als zuvor erwartet angehoben werden könnten, so wird der U.S. Dollar steigen. Gibt es hingegen keine Veränderung im Zinsausblick oder in den Anleihekäufen, so könnte der Dollar seine jüngsten Gewinne wieder abgeben.

Zu guter Letzt haben wir dann auch noch die Pressekonferenz der Fed, wo Powell den Anstieg der Renditen eventuell verdrängen und die Bedeutung der Dot-Plot Erwartungen runterspielen könnte.

Ungeachtet des letztendlichen Ergebnisses, bereiten sich Trader auf gesteigerte Volatilität und größere Marktbewegungen vor. Wir hoffen, dass dieses Risikoevent nicht genauso so enttäuschend für Trader ausfällt wie die letzte EZB Entscheidung, wo die Reaktion des Marktes sehr verhalten war.

Das FOMC Statement ist für 18:00 Uhr angesetzt, gefolgt von der Fed Pressekonferenz 30 Minuten später.

EUR/USD: Wir konzentrieren uns auf eine Handelsspanne zwischen 1.2050 und 1.18. Oberhalb von 1.2060 sehen wir ein höheres Ziel bei 1.2180. Unterhalb von 1.1750 könnte der Euro seinen Rutsch eventuell in Richtung von 1.16 ausweiten.

GBP/USD: Der Cable handelte kürzlich seitwärts zwischen 1.40 und 1.38. Ein erneuter Bruch oberhalb von 1.4010 könnte das Paar in Richtung von 1.42 und 1.4340 vorantreiben. Auf der Unterseite werden wir auf einen Ausbruch unter 1.3770 achten, welcher zu weiteren Verlusten Richtung 1.36 und 1.35 führen könnte.

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Volatility To Pick Up With U.S. Retail Sales?

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While both EUR/USD and GBP/USD, as well as the DAX ended yesterday’s trading day virtually unchanged, traders in the DAX had to struggle with choppy sideways fluctuations. Later in the day we saw the DAX testing a lower support at around 14400 before rebounding towards 14500. From a technical perspective, we still see a short-term support at around 14450 and if the index fails to hold above that level, lower targets are seen at 14310 and 14200.

EUR/USD: The pair remained confined to a very small trading range between 1.1940 and 1.1910.

GBP/USD: The cable marked a short-term resistance at 1.3950 before falling back below 1.39. Earlier this morning we saw the pair testing the support area at around 1.3850 and now after the pair dropped below 1.3840, we will focus on a lower target at 1.3780.

Volatility could pick up today, so we might get some profitable trading chances.

Traders will also watch U.S. Retail Sales today at 12:30 UTC which could have an impact on USD crosses.

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Federal Reserve Is Front And Center This Week

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We wish everyone a good start to the new week.

This week will be dominated by the Federal Reserve meeting and the Fed’s statement on Wednesday. Traders will pay attention to updated economic projections and potential comments on rising Treasury yields. While no change in the Fed’s rate-hike timing is expected, economists forecast that a strong recovery from the pandemic recession is likely to prompt the Fed to lift interest rates in 2023 but they also expect the central bank’s own forecasts will show that rates will stay on hold near zero throughout the that year.

President Joe Biden’s massive fiscal stimulus, monetary support and accelerating vaccinations are boosting the economic outlook and could prompt the Fed to raise its estimates of 2021 growth in its first quarterly economic forecasts of the year. As for the sharp rise in U.S. Treasury yields in the past month Fed Chair Jerome Powell has attributed the increase to improving prospects and said it doesn’t appear to be troubling.

In a nutshell, the Fed will remain in a wait-and-see mode with no major change in the statement. The focus will be on economic projections and on the Fed’s latest dot plot.

On Thursday we will have the Bank of England rate decision and while also the BoE is expected to leave monetary policy unchanged, the BoE’s decision will take a backseat to the Fed’s decision. The BoE is unlikely to offer a surprise but the monetary policy committee’s view on inflation or any commentary regarding the recent rally in global bond yields will be of interest for traders.

GBP/USD

The pound was trading on a softer note last Friday, succumbing to the greenback’s strength. As long as 1.40 remains a crucial hurdle for sterling bulls we expect bearish momentum to accelerate after a break below 1.3860. A lower support is seen at around 1.3780 and if that level breaks, we expect further losses towards 1.36.

EUR/USD: For the time being, we will focus on a trading range between 1.2050 and 1.1820.

DAX

The index touched a record high at 14607 and more gains could be in play, provided that the index holds above 14500. We see a next higher target at 14720 whereas on the downside, we will pay attention to breakouts below 14500 and 14450.

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Federal Reserve Treffen im Mittelpunkt diese Woche

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Wir wünschen einen guten Wochenstart allerseits!

Diese Woche wird dominiert vom Federal Reserve Treffen und dem Statement der Fed am Mittwoch. Trader werden ihren Fous auf die neuen Wirtschaftsprojektionen und mögliche Kommentare zum Renditenanstieg richten. Während im Timing zur Zinsanhebung der Fed keine Veränderung erwartet wird, so projizieren Wirtschaftler aufgrund der starken Konjunkturerholung eine mögliche Zinsanhebung in 2023. Diese Erwartung wird sich jedoch womöglich (noch) nicht im Dot-Plot der Fed widerspiegeln wovon erwartet wird, dass die Zinsen auch in 2023 nahe null belassen werden.

Präsident Joe Biden massives Stimulus Paket, die Unterstützung der Zentralbank und eine schnelle Impfkampagne kurbeln den Wirtschaftsausblick an und könnten die Fed dazu veranlassen ihre Wachstumsprognosen für 2021 in ihrer ersten Quartalsprognose des Jahres anzuheben. Was den starken Anstieg der U.S. Treasury-Renditen im letzten Monat betrifft, so hat Fed Präsident Jerome Powell den Anstieg verbesserten Aussichten zugeschrieben und gesagt, dass dieser nicht beunruhigend zu sein scheint.

Kurz gesagt wird die Fed in einer abwartenden Haltung verbleiben wobei keine grundlegenden Veränderungen vorgenommen werden. Der Fokus richtet sich auf die Wirtschaftsprognosen und den aktuellen Dot-Plot der Fed.

Am Donnerstag wird auch die Bank von England über ihre Geldpolitik entscheiden, wobei auch hier keine Veränderungen erwartet werden. Die BoE Entscheidung wird jedoch, verglichen mit der Fed Entscheidung, von zweitrangiger Bedeutung sein. Die BoE wird wohl kaum mit einer Überraschung aufwarten, jedoch könnten die Meinung des Komitees bezüglich Inflation und eventuelle Kommentare zur Renditen Rallye für Trader von Interesse sein.

GBP/USD

Das Pfund handelte letzten Freitag tiefer und ergab sich dem stärkeren Greenback. Solange sich die 1.40-Hürde für Sterling Bullen als gewichtig erweist, so könnte die bärische Dynamik mit einem Bruch unter 1.3860 zunehmen. Eine tiefere Unterstützung wird derweil bei rund 1.3780 gesehen und sollte dieses Level gebrochen werden, rechnen wir mit weiteren Verlusten in Richtung von 1.36.

Im EUR/USD werden wir uns vorerst auf eine Handelsspanne zwischen 1.2050 und 1.1820 konzentrieren.

DAX

Der Index tastete an ein Rekordhoch von 14607 und mehr Gewinne könnten im Spiel sein – vorausgesetzt der Index kann sich oberhalb von 14500 halten. Wir sehen ein nächstes höheres Ziel bei 14720, wohingegen auf der Unterseite Ausbrüche unter 14500 und 14450 interessant werden.

 

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